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內容來自YAHOO新聞

拚經濟，央行的「招」竟是放寬房貸！除了讓房市延後落底，真的沒別的用處

為了救經濟，央行8月13日宣布鬆綁房市管制措施，並召開臨時記者會宣布放寬特定地區貸款最高貸款成數，雖然看似對台灣疲弱的內需有所幫助，但這措施似乎用錯地方。

首先，房地產此時無法幫助到台灣經濟，充其量只能美化一點GDP，有助於計算民間投資數據增長，但台灣經濟此時能靠這個產業嗎？

因為人民實質薪資不成長才是問題，君不見依主計總處數據，反觀1988年台北市平均預售房價為16.4萬元，買15坪小套房，總價只要246萬元，夫妻兩人只要3.2年不吃不喝，就買得起一間小套房。但如今，夫妻兩人平均每月薪資合計為7.49萬元，現在台北市一間15坪的預售屋或新成屋，總價約1350萬元，還是要不吃不喝15年才能買一間套房。

房市的問題不是買氣不好，而是賣價太高，央行當初就是為了管制惡性炒作，才推出針對特定區域信用管制，但試問房地產業如今已經有出現客戶退房潮？或者是建商無法交屋潮？或者是有導致銀行放款大批呆債嗎？

貨幣政策和金融管制的時機掌握重在預防和導引，根據中央銀行法規定，中央銀行之經營目標如下：
一、促進金融穩定。
二、健全銀行業務。
三、維護對內及對外幣值之穩定。
四、於上列目標範圍內，協助經濟之發展。

對照這四項目標，不論是房市交易面和基本面，都沒有符合要件，但央行卻再度放寬信用管制，等於是讓原本就已經疲弱房地產景氣延後落底，這究竟是在幫助民眾，還是累積未來的銀行呆帳，彭總裁你可曾再三思量？

其次，央行真正該預防的是最大不穩定因素，應該是人民幣。

根據金管會去年5月統計，所有銀行共計銷售1608億元TRF商品給3797個企業或法人戶，還有國銀人民幣存款餘額已達2145億元，人民幣兩天大貶值，台灣大媽們，更不用說中國人行未來還可能降息刺激經濟和救市，完美的雙率雙殺，這難道不是堪稱國安層級的金融不穩定現象嗎。

更不用說，惠譽信評4月公布台灣銀行業風險報告指出，台灣的銀行對境外法人放款，尤其是對在中國的企業放款是這幾年成長最快的項目，到了2016年比重還會攀高。2009年時對境外法人（放款給外國公司OBU）放款占總放款比重約8%，裡面也極少放款給中國企業，到了2014年這個數字攀升到15%。

但從8月11日到13日為止，人民幣對美元中間價為6.401，累計已貶值2.9%，去年3月彭總裁您公開建議人民幣有買進機會，但如今回頭看卻是套牢。

但最重要也是最大的錯誤：人民幣在匯率和利率上走貶極大，央行有無做到風險告知的義務以及做出相對應措施。
央行號稱有博士級研究團隊，而中國經濟走緩也不是今年的事情，從各項數據的牛頭不對馬嘴，和刻意粉飾，相信央行這些財經博士們也深黯此道，但很可惜央行似乎沒有做出任何預防措施，反而讓台灣經濟直接硬著陸。

怎麼說央行無作為，看看台幣走勢就知道，據匯銀統計，今年至昨日止，新台幣還是「地表最強亞幣」，有人說不要參與亞洲貨幣競貶，這樣不好，但問題是，人家在貶值、我不貶，犧牲的就是台灣經濟。

彭總裁對外總說貨幣政策應為中性，但當別人貶你卻不貶，本來就不景氣，競爭力當然更差，特別是包括澳洲、南韓、日本和東亞這些國家幾乎都靠中國市場，光看出口依賴度就知道，當韓元大貶，台幣不貶，台灣廠商就等於直接被抬出場，連比賽的權利都沒了。

根據BIS（國際清算銀行）實質有效匯率指數（REER），新台幣REER低於韓元REER的差距，從1月高峰時13.55，至6月已降至只剩7.07，且創下近7個新低，顯示新台幣出口價格競爭力領先韓元的力道，在今年來新台幣獨強下都消失了。

各國出口依賴中國程度 台灣經濟有七成都是靠出口，整個經濟循環是由出口帶動內需，因此台灣的民間資和民間消費也好，都是建構在出口上，因為台灣人口內需太少，即便是加入觀光業貢獻，整體還是不如出口所創造的滾動效應。

看看上面這張物價圖可以得知，台幣相對強勢的幾年（98、99、100、101），進口物價大幅成長但出口物價卻小幅成長（皆以台幣計價來看），表示台灣人跟別人買要花高價，但賣給別人卻價格比較差，跟央行號稱用強勢台幣有助降低購買成本，完全是相反，為什麼？

美元兌台幣走勢 因為當台幣升值時，全球基本上處於一個美元弱勢的大環境，舉凡大宗物資到原物料都是相對強勢，這些台灣都需要靠外國進口的，價格決定權根本不是台灣能控制，更何況是漲價幅度，台幣這種相對波動小的貨幣，怎麼可能跟得上物價漲幅，但當央行為了刻意壓抑物價，讓台幣升值，就會傷了出口，也就是你賺得少，又要花得多，人民會感覺幸福才有鬼。

當然，龐大鄉民會說慣老闆自己沒競爭力，整天想靠貶值，但請認清，從日本到美國到德國，都在利用壓低匯率創造市佔率，這是一個動態平衡的殺戮戰場，不是一個死抱著經濟學理論不放的課堂，要提高競爭力，也得先存活下去，沒有今天的苟活，又哪來明天的進步。

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※本文由商業周刊網站授權刊載，未經同意禁止轉載。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/拚經濟-央行的-招-竟是放寬房貸-除了讓房市延後落底-真的沒別的用處-042557685.html

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